Латвийская экономика начала сокращаться осенью 2022 года, ее результаты будут низкими и в первой половине этого года, говорится в экономическом обзоре Swedbank.
"Мы по-прежнему прогнозируем незначительное и кратковременное снижение с небольшим спадом потребления со стороны населения и экспорта. Инфляция прошла свою самую высокую точку, ожидается, что в течение нынешнего года она широкими шагами будет отступать. Хотя неопределенность остается высокой, реализация сценария глубокого экономического кризиса сейчас выглядит менее вероятной, чем осенью, – как в Латвии, так и в Европе в целом. В то же время мы прогнозируем большее повышение процентных ставок, чем раньше. Это, в свою очередь, означает, что рост экономики в 2024 году будет несколько более медленным, чем мы ожидали", - пишет и.о. главного экономиста Swedbank в Латвии Агнесе Буцениеце.
"Прошедший год в историю мировой экономики войдет очень высокой инфляцией, завершением эры чрезвычайно низких процентных ставок, а также кризисом энергоресурсов в Европе. Однако на этом фоне рост глобальной экономики был на удивление устойчивым. Реализованные правительствами меры поддержки, стабильная поставка сжиженного природного газа, нехарактерные для зимы теплые погодные условия и мероприятия по экономии энергии помогли этой зимой предотвратить реализацию самого мрачного сценария энергетического кризиса в Европе.
Однако экономикам становится все труднее сопротивляться высокому уровню цен, повышению процентных ставок и ослаблению внешнего спроса. Возрастает количество тех показателей, которые сигнализируют о неизбежном экономическом спаде в странах Запада. Правда, все не настолько плохо, как этого опасались многие экономические наблюдатели. Мы даже немного повысили прогнозы на этот год, но по-прежнему ожидаем стагнацию в экономиках США и еврозоны. Решение Китая отказаться от строгих пандемийных ограничений позволит его экономике разогнаться весной, когда ожидается отступление разрушительной вспышки вируса. Это одна из редких стран мира, где в этом году экономический рост будет набирать силу. Медленное восстановление покупательной способности и увеличение спроса со стороны Китая помогут экономикам США и еврозоны подтянуться во второй половине нынешнего года, но рост в 2024 году еще будет слабым и лишь немногим превысит 1%.
Латвийская экономика в конце 2022 года, скорее всего, вступила в фазу умеренной рецессии. Спад экономики в третьем квартале оказался больше, чем мы ожидали, поэтому мы уменьшили прогноз ВВП Латвии. Мы ожидаем, что после невыразительного роста в размере 1.6% в 2022 году латвийская экономика в этом году сократится на 0.9%. В основе спада будут лежать уменьшение потребления домохозяйств и ослабление экспорта. После слабого начала года экономика, скорее всего, начнет приходить в себя летом, когда понемногу начнут улучшаться покупательная способность населения и ситуация на экспортных рынках. Во втором полугодии нынешнего года также ожидается прирост инвестиционной активности. Ему будут способствовать не только инвестиции в усиление обороны государства и его энергетической независимости, но и приток фондов ЕС в экономику.
Усиление спроса и внутри страны, и на экспортных рынках поможет экономике вырасти примерно на 2.6% в 2024 году. Правда, рост по-прежнему будут ограничивать сравнительно высокий уровень цен, высокие процентные ставки и медленный рост в Европе в целом в связи с внешними вызовами конкурентоспособности. В странах Балтии, в том числе в Латвии, рост расходов на рабочую силу уже длительно был более резким, чем в ряде стран, с которыми мы конкурируем. Во время энергетического кризиса мы болезненнее ощущаем различия цен на электроэнергию в разных странах. Раньше это не мешало удерживать доли экспортных рынков, но ситуация может поменяться, особенно в то время, когда объемы глобальной торговли растут медленно. В последнее время оценка предприятиями своей способности конкурировать на зарубежных рынках ухудшилась.
Два мощных шокирующих потрясения – пандемия и вторжение России в Украину – вместе с очень поддерживающей фискальной и монетарной политикой взвинтили инфляцию до непривычно высокого уровня почти во всем мире. Однако инфляционный рост, кажется, наконец-то себя исчерпал. Инфляция отступает и в США, и, похоже, уже в еврозоне и в Латвии.
Мы прогнозируем резкое снижение инфляции в течение этого года. До этого момента больше всего помогали обуздывать инфляцию предпринимаемые правительствами меры по уменьшению ценового шока и отступление цен на энергоресурсы от рекордных позиций. В течение последних месяцев цены на природный газ и электроэнергию на биржах существенно уменьшились, и это постепенно все больше будет отображаться в счетах домохозяйств и предприятий. Цены на энергоресурсы при этом все еще высоки в исторической перспективе, и их дальнейшее развитие окутано плотным туманом. Дороговизна жизни вместе с приростом процентных ставок начинают угнетать спрос, и подобная тенденция будет только возрастать, чтобы ограничивать рост цен. В течение года и в США, и в еврозоне инфляция, скорее всего, уже приблизится к 2%.
В Латвии инфляция лишь немного отступила от сентябрьского высокого показателя в 22.2%, а в декабре она по-прежнему составляла 20.8%. Ожидается, что в этом году в среднем она составит около 9%, однако в конце года инфляция будет уже близка к 3%.
Большая часть мировых центральных банков сейчас одновременно повышает процентные ставки. К тому же это, по крайней мере до сих пор, делалось довольно большими шагами, чтобы наверстать упущенное. Существует возможность того, что синхронная деятельность банков может чересчур угнетать глобальный спрос, даже угрожая восстановлению роста экономики в странах Запада в 2024 году. Если инфляция окажется более устойчивой, чем говорят нынешние прогнозы, можно ожидать, что центральные банки будут повышать процентные ставки еще больше. Это может углубить и растянуть во времени спад экономики".